【会议预告】人大国发院“理论与政策”研讨会（第212期）——信息摩擦、信贷约束与远距离借贷

正文内容

Information Frictions, Credit Constraints, and Distant Borrowing 信息摩擦、信贷约束与远距离借贷 主 讲：刘泽豪（中国人民大学财政金融学院） 主 持：刘瑞明（中国人民大学国家发展与战略研究院） 时 间：****年*月**日**:**-**:** 地 点：立德教学楼**层****会议室 报告摘要： We provide a novel explanation for the geographic dispersion of borrower-lender relationships based on information frictions rather than competition. Firms strategically select distant banks to increase lenders' information production costs, securing larger loans under information-insensitive contracts. Our model predicts that higher-quality firms prefer distant lenders while lower-quality firms match with local lenders offering information-sensitive contracts. Using transaction-level data from a major Chinese bank, we find strong empirical support: higher-rated firms exhibit greater propensity for distant borrowing; local loans show stronger price-quantity relationships; distant loan pricing demonstrates weaker sensitivity to defaults; and advancements in information technology reduce distant borrowing. 本文创新性地从信息摩擦角度解释了借贷关系空间分布。企业通过策略性选择远距离银行来增加贷款人的信息生产成本，从而在信息不敏感型合约下获得更大规模的贷款。理论模型预测，高质量企业倾向于选择远距离借贷，而低质量企业则在本地银行通过信息敏感型合同借贷。基于中国某大型商业银行全量交易数据的实证检验提供了有力的实证支持：信用评级越高的企业远距离借贷倾向越显著；本地贷款合约呈现更强的价量关系敏感度；远距离贷款定价对违约的敏感性较弱；信息技术的进步减少了远距离借贷。 报告人简介： 刘泽豪，中国人民大学财政金融学院货币金融系副教授、博士生导师，中国人民大学吴玉章青年学者，中国金融*场与政策研究所副所长。主要研究领域为货币银行学、金融中介、金融危机、中国经济与金融问题。曾在Journal of Economic Theory（*篇）、Theoretical Economics、Economic Theory、Journal of Financial Intermediation、China Economic Review、《经济研究》、《金融研究》（*篇）、《经济学（季刊）》等国际国内高水平刊物上发表论文。主持国家自然科学基金面上项目、青年科学基金项目。曾获第二届孙冶方金融创新奖等科研奖项。
Information Frictions, Credit Constraints, and Distant Borrowing 信息摩擦、信贷约束与远距离借贷 主 讲：刘泽豪（中国人民大学财政金融学院） 主 持：刘瑞明（中国人民大学国家发展与战略研究院） 时 间：****年*月**日**:**-**:** 地 点：立德教学楼**层****会议室 报告摘要： We provide a novel explanation for the geographic dispersion of borrower-lender relationships based on information frictions rather than competition. Firms strategically select distant banks to increase lenders' information production costs, securing larger loans under information-insensitive contracts. Our model predicts that higher-quality firms prefer distant lenders while lower-quality firms match with local lenders offering information-sensitive contracts. Using transaction-level data from a major Chinese bank, we find strong empirical support: higher-rated firms exhibit greater propensity for distant borrowing; local loans show stronger price-quantity relationships; distant loan pricing demonstrates weaker sensitivity to defaults; and advancements in information technology reduce distant borrowing. 本文创新性地从信息摩擦角度解释了借贷关系空间分布。企业通过策略性选择远距离银行来增加贷款人的信息生产成本，从而在信息不敏感型合约下获得更大规模的贷款。理论模型预测，高质量企业倾向于选择远距离借贷，而低质量企业则在本地银行通过信息敏感型合同借贷。基于中国某大型商业银行全量交易数据的实证检验提供了有力的实证支持：信用评级越高的企业远距离借贷倾向越显著；本地贷款合约呈现更强的价量关系敏感度；远距离贷款定价对违约的敏感性较弱；信息技术的进步减少了远距离借贷。 报告人简介： 刘泽豪，中国人民大学财政金融学院货币金融系副教授、博士生导师，中国人民大学吴玉章青年学者，中国金融*场与政策研究所副所长。主要研究领域为货币银行学、金融中介、金融危机、中国经济与金融问题。曾在Journal of Economic Theory（*篇）、Theoretical Economics、Economic Theory、Journal of Financial Intermediation、China Economic Review、《经济研究》、《金融研究》（*篇）、《经济学（季刊）》等国际国内高水平刊物上发表论文。主持国家自然科学基金面上项目、青年科学基金项目。曾获第二届孙冶方金融创新奖等科研奖项。